一、企业估值概述
二、常用估值方法介绍
三、初创企业如何估值
四、互联网企业估值的特殊性
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企业估值概述
1私募股权投资概念
私募股权投资(Private Equity Investment,PE)是指通过私募形式,对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带也考虑了未来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
(有少部分PE基金投资于上市公司的股权,如PIPE,它主要投资于上市公司的定向增发;另外,在投资方式上有的PE投资如夹层资本(Mezzanine Capital)投资亦采取债券型投资方式。但因其只占少部分,所以私募股权投资认可按上述定义。)
2私募股权投资估值定位
在私募股权运作模式中,对于私募股权投资机构而言,企业价值评估在整个投资过程中非常关键,是投资的起点,直接关系到整个投资过程的成败与否。
在投资过程中,融资放在商业计划书中往往有美好的盈利前景描述和投资方在盲目追求利益等协同效应下,预投资企业的价值通常存在被高估的可能,从而导致投资的收益率下降。
因此,私募机构面临的首要问题是建立一套切实可行的价值评估方法,对拟投资企业的盈利能力以及风险水平进行合理、正确地评估,从而实现投资收益的最大化和及可能地降低投资风险。
3私募股权投资估值典型流程
估值典型流程图